（本文以下观点可能全是错的，请批判性阅读）

2025年8月13日，沪深两市成交额破2万亿，券商APP都快崩了，散户群沸腾了。

但你知道深交所最新数据吗？

73%的散户连续3年亏损，人均亏8万。

牛市？

那是机构的牛市，散户的火葬场。

1. 情绪化追涨杀跌——券商的提款机

2025年8月12日，东方财富研究数据显示，如融资买入占比超10%时，次日回调概率68%。

中信证券研报更狠：频繁交易者亏损概率是长期持有者的2.3倍（《A股投资者行为研究》，2025/06/15）。

真实案例：某散户7月全仓追涨券商股，单日账面波动13%，最终亏5%（微信公号“全球资产配置管家”，2025/07/28）。

怎么办：

同花顺设条件单，单笔亏损超5%自动止损。

记住：牛市里最赚钱的是卖铲子的（券商），不是挖金子的（你）。

2. 杠杆狂欢——天台直通车

2025年7月5日证监会发话：维持担保比例低于130%，次日强制平仓。

Wind数据更刺激：8月两融资金87亿扎堆电子板块，单日波动超10%。

历史教训：2015年杠杆牛破裂，50万投资者倒欠券商钱（深交所报告）。

怎么办：

杠杆别超家庭资产50%，单行业别超20%。

怕手痒？定投科创50ETF，波动少一半。

3. 垃圾股炒作——退市倒计时

2025年5月10日，沪深交易所新规：市值连续20天低于3亿，直接退市。

ST板块7月跌11.3%，中证1000涨18.7%（同花顺iFinD，2025/08/01）。

机构操作：QFII持仓中ST股仅0.2%，散户却占7.8%（国泰君安研报，2025/07/20）。

怎么办：

Wind筛股三不要：营收连降2年、现金流为负、老板上过失信名单。

政策红利股更香，比如“设备更新”名单里的海尔智家，2024年股价翻倍。

4. 过度交易——给券商打工

中金公司算过账：年交易超50次，手续费吃掉15%-20%收益（《A股交易成本报告》，2025/04/18）。

深交所数据更扎心：散户年均换手率480%，机构才120%。

怎么办：

季度再平衡，3个月调一次仓。

懒人直接买沪深300增强基金，省心省力。

5. 忽视周期——政策市的韭菜

2025年7月25日政治局会议提“反内卷”，光伏板块次日涨5%（财新网）。

外资5月狂买188亿，7月转头杀入高股息（外汇局数据，2025/08/10）。

怎么办：

牛市满仓、震荡市半仓、熊市空仓（国泰君安《2025年资产配置建议》）。

每天早读三件事：发改委官网、央行公众号、美股收盘。

结尾

牛市是面照妖镜，照出人性的贪婪与恐惧。

记住深交所那句话：92%的盈利散户，只是做到了“计划你的交易，交易你的计划”。

（免责声明：本文数据来自沪深交易所、Wind、券商研报等公开信息，不构成任何投资建议。市场有风险，亏了别找我，赚了不用谢。）